4万亿扩需计划利好建材业 市场景气度将提升

　　在4万亿元的巨额投资计划中，建材行业无疑成为受益最为直接的行业，建材板块连日强势翻红，显示出市场强劲的心理预期。国海证券日前发布研究报告称，巨额固定资产投资规模将拉动对建材的需求，建材市场的景气度将有所提升，同时不同的建材品种也将因受益程度的不同而出现走势分化。

　　水泥业受益最大

　　国海证券报告指出，十大扩大内需措施中的加快建设保障性安居工程，加快农村基础设施建设，加快铁路、公路和机场等重大基础设施建设，加快地震灾区灾后重建各项工作等必将增加对水泥、玻璃等大宗建材产品及非金属建材制品的需求，而加强生态环境建设也将促进节能减排工程的建设，增加对节能建材产品及预应力钢筒混凝土管道(PCCP)等输水管道产品的需求。

　　不同建材产品在投资计划中的受益程度有所不同，水泥业受惠可能更大。据了解，在水泥需求构成中，基础设施建设、新农村建设、工业及房地产开发所占比例分别为40%、35%、25%左右。预计基础设施建设及新农村建设对水泥的需求都将保持增长，但房地产业低迷将导致水泥需求减少。

　　国海证券表示，由于4万亿元投资主要为工程建设，每万元固定资产投资规模的消费水泥量不会较2007年继续下降，可能在1~1.2吨之间。4万亿元固定资产投资规模若分两年完成，保守估计将每年增加水泥需求2亿~2.4亿吨左右。新增水泥需求与房地产低迷减少的水泥需求相差不大，仅1000万吨左右。这无疑扭转对水泥行业产能过剩、需求不足的担忧，水泥业供求有望基本平衡，行业景气情况也将明显改善。

　　玻璃业受惠有限

　　相对于水泥行业，玻璃行业对该政策的受惠程度有限。

　　据记者了解，作为玻璃产品的主要下＊＊业，房地产的低迷直接导致家居、家具及家电等产业对玻璃需求的减少，且国内新增玻璃产能的过快增长，也加剧了玻璃行业的景气下滑。该报告称，玻璃行业的供应过剩局面仍将继续，4万亿元投资规模对浮法玻璃行业的景气影响有限。但报告同时强调，由于安居工程及机场等大型设施的兴建，将增加对LOW-E等节能玻璃的需求，政策的拉动效应可能会有一定体现。