国内木材价格走高的概率很大

国际木材价格逐级攀升，国内涨价预期愈加强烈。我们注意到国际上，俄罗斯出口木材价格1 月份较前期出现近5%的涨幅，同时，新西兰出口日本、韩国的木材价格也恢复到了2007 年4 月的高位水平，国际上原木价格已经开始逐月攀升;此外，更为重要的是，我们观察到CME(芝加哥商品交易所)木材期货价格也开始从底部攀升，而持仓数据看，非商业(对冲基金等)净多头头寸达到了十年新高，上一次大规模净多头头寸出现后，木材价格一年内上行近100%，这一次大规模多头建仓，充分说明国际上的炒家开始全面看多木材未来走势。

国内木材价格比照国际水平，未来走高的概率很大。我们认为国内大部依赖国际木材供应，国际木材的价格走势将左右国内价格水平，在国际木材价格上涨的背景下，国内木价已经开始出现不同程度的上扬，由于我国33%的消费量依赖国际进口，在非洲和南美等地越来越强调森林保护的背景下，国内进口木材的成本会越来越高，当前的原木供应结构存在不稳定因素，未来受到供应压缩影响概率较大。（来源：东方证券）